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:杨德龙:大盘果然一步到位 好股票已被资金抄底!

2020年02月05日 08:32
作者:杨德龙
来源: 杨德龙宏观策略研究

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原标题:杨德龙:大盘果然一步到位 好股票已被资金抄底!

摘要
【杨德龙:大盘果然一步到位 好股票已被资金抄底!】大盘真正上攻还需要疫情得到有效的控制,每天确诊的人数开始稳定下降,那时候大家的信心就会大幅提升,从而出现强劲的上攻,至少现在市场已经探明了底部,大家的恐慌情绪已经逐步的解除。

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  经历过周一大跌集中释放风险之后,周二沪深两市出现大幅低开之后开始强劲回升,特别是创业板指数,大幅反弹4%,科技股领涨,带动了整个市场的人气,而新能源汽车的龙头-宁德时代,因为要和特斯拉签订合作协议,强势涨停带动了整个新能源汽车板块的人气,市场的赚钱效应大幅提升,投资者信心也得到了很大的改善。

  周一是春节之后第1个交易日,A股市场出现了重挫,和我之前在报告中分析的一样,投资者的恐慌情绪集中宣泄,由于长假效应的存在,疫情对于股市的冲击是一次性的利空,它对于经济长远的发展并没有太大的影响,所以大盘的调整是一步到位的。

  市场这两天的走势,完全验证了我的看法,开市第一天出现大面积股票跌停,投资者的恐慌情绪宣泄得淋漓尽致,周二开盘惯性下跌,大幅低开,随后抄底资金入场,首先是绩优股大涨、科技股大涨,然后市场开始反弹。预计之后几个交易日大盘还会出现震荡,但市场恐慌下跌的阶段已经结束,大盘指数也成功的探到了这轮调整的底部,但是市场的信心恢复还需要时间,所以股价上还会出现一定的震荡,大盘真正上行需要一定的时间。

  我分析,大盘真正上攻还需要疫情得到有效的控制,每天确诊的人数开始稳定下降,那时候大家的信心就会大幅提升,从而出现强劲的上攻,至少现在市场已经探明了底部,大家的恐慌情绪已经逐步的解除。

  在春节假期开市之前,我给大家讲的操作策略,一个是,如果你持有的是优质股票,不用着急,很快调整完就会涨回来,所以优质股票可以持有不动;另一个是,如果持有的是绩差股、题材股,可能会跌幅较大,当跌停打开的时候,卖出可能是低点,可以等到它反弹的时候进行调仓换股,把绩差股、题材股趁反弹卖出,抄底优质股票,从而实现切换。

  周一市场信心全无的时候,我给大家讲到,股价的下跌实际上是给大家提供了买入优质股票的机会,这也是巴菲特一直教给大家,要战胜恐慌心理,抓住上帝送给你的礼物,因为巴菲特说过,“股灾就是上帝送给价值投资者的礼物”,这种一次性下跌,就是很好的一个礼物,大盘在周一砸出黄金坑,很多优质股票被错杀,这时候就是低价买好公司的机会。

  其实周一虽然暴跌,但是外资却趁机抄底,全天外资买入A股达到182亿,这创了历史上第二大单日流入量。这显示出外资是贯彻价值投资和长期投资的,他们对于中国经济的长远发展是有信心的,所以愿意在市场恐慌的时候买入,这一点值得投资者学习。

  据了解,周一大跌的时候,很多机构投资者也在进入市场进行抄底,包括保险资金,大量的入市抄底。而公募基金、私募基金,多数也都是入场抄底或者是按兵不动,等待市场完成调整,其实真正恐慌的,还是散户投资者为主。很多投资者对于市场的信心,还没有完全恢复,需要时间来消化,但是至少周二市场见底企稳回升,已经是比较好的一个信号。

  有些投资者抱怨,在周一不敢果断抄底,看好的股票在周二大幅反弹,没有抄到底,错过很可惜。为什么这么快就反弹上来?周一的时候,我在知识星球里面给大家进行了分享。这种一步到位的调整,它的特征就是急跌急涨。因为市场的恐慌导致股票被错杀,聪明的钱,会趁机进行抄底,所以反弹的时候也会很快。

  这次疫情对于很多行业都造成了比较大的影响,比如说餐饮、旅游、影院以及消费品。特别是白酒,因为现在为了防止疫情扩散,我国政府采取了果断的防控措施,武汉宣布封城,很多地方都禁止聚餐,所以对白酒的消费肯定会大量的减少,一季度白酒企业的库存肯定会大幅增加,这会不会影响到白酒的投资价值呢?我认为不会。

  如果大家学过公司估值,学过财务报表分析,应该知道一个公司,它的估值指的是公司长期的盈利增长。一个季度的盈利增长或者盈利下降,对公司的估值几乎没有影响,可以把它作为一次性的收益或者一次性的亏损提出。也就是说,即使白酒的库存一季度增加,业绩出现下滑。这也不影响白酒龙头股的投资价值,股价的调整刚好提供了抄底的机会。有一个简单的道理,就是等疫情控制住之后,大家该喝酒还是喝酒,该聚餐还会聚餐,一切生产、生活都会恢复正常。

  我是以白酒行业为例,其实很多行业也都是这个道理。疫情会对短期的盈利、一季度的业绩有比较大的影响,但是不是永久的影响。我们要对控制住疫情有信心。控制住疫情只是时间问题,这对于很多白龙马股来说,不会影响到它的价值。如果大家被短期业绩下降所困惑,就想一下,一个公司的估值,一个季度的业绩重不重要?

  我曾经在喜马拉雅上线的杨德龙价值投资实战课中讲到,影响公司股价的信息非常多,分为动态信息和静态信息,一个季度的业绩波动属于动态信息,它不会影响到公司长期的投资价值。而静态信息才是我们真正应该关注的,就是企业的品牌、企业的长期盈利能力、企业的核心竞争力、企业的技术、企业的管理层是否诚信、是否优秀等等,这些是影响公司估值的静态信息。很多人犯了一个错误,就是老是盯住公司的动态信息,比方说一个公司短期的盈利出现波动,或者是出现了大股东增持或者减持,或者是接了一个订单,或者是减少了一个订单,这些其实都是动态信息,对于公司股价短期的走势会有影响,但是对于公司的投资价值,是没有什么影响的。

  我们判断一个公司投资价值,要立足于长远,去关注影响公司价值的静态信息,当然我们也要关注动态信息,它对公司会不会有长远的影响,比方说一个季度业绩的下滑可能不会改变公司的价值,但如果连续几个季度下滑,并且下滑是趋势性的,不是阶段性的,这样的话,可能就会演变成静态信息,从而影响公司的投资价值。

  这次疫情对于很多行业的影响,应该说都是动态信息。对于行业龙头股来说,影响是暂时的,但在疫情发生这段时间,很多中小企业经营比较困难,负担比较重,无法正常开业的话,也会影响到公司现金流收入。工资、租金还要正常支付,这就需要政府采取更多的措施来支持这些企业渡过难关,因为中小企业是解决就业的主力。我相信只要我们同仇敌忾,相信科学,抗疫的胜利一定会属于我们,所以大家要对未来有信心,对资本市场有信心,还是那句话,疫情对于市场具有短期的冲击,中长期来看,A股市场的长牛慢牛行情还会延续,A股未来十年还是投资的黄金十年。

(文章来源:杨德龙宏观策略研究)

(责任编辑:DF064)

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